蔚来亏损近百亿 能坚持多久

2019-03-12 股经

蔚来汽车(简称“蔚来”)3月6日发布上市后的首份年报。而这份年报所传递的信息量十分巨大,亏损达96亿元;交付新车超11000辆;取消上海建厂计划。

三条消息,涵盖了蔚来作为新造车企业发展的三大命门。尽管成为去年年内新造车势力中交付的赢家,但近百亿的亏损,取消上海单独建厂计划、继续采用江淮代工生产的蔚来,到底还能坚持多久?

近百亿亏损为交付买单?

在去年车市寒冬阴霾的笼罩之下,不少主流车企在业绩预期中都做出了亏损的预计,但都远不及蔚来96亿亏损的数据来得惊人。

汽车行业评论员黄耀鹏在3月7日的评论文章中表示,蔚来的亏损,早在预料之中。而外界对于蔚来的普遍印象也是烧钱二字。数据显示,蔚来2016年净亏损为35.18亿元,2017年净亏损为75.62亿元。2018年这一数字继续增长至96亿元,三年内的累计亏损为206.8亿元。

2018年第四季度,蔚来交付7980辆ES8,与第三季度相比增长了144.2%;与此同时,经营性亏损为34.47亿元,与第三季度相比增长22.7%。财报显示,蔚来去年在研发方面的投入十分巨大,占据营收的80%,同比增长高达127%。

交付的新车越多,其经营性的亏损也随之扩大。新京报记者就蔚来的亏损情况与交付情况做出对比分析,以ES8为例,其指导价为44.8万元起,按照全年11000辆的交付量以及96亿元的净亏损额计算,平均每卖出一辆ES8,公司净亏损约为87万元人民币。尽管将经营性和研发等费用平均至每一辆车上并不客观,但这一数据一定程度上反映了目前蔚来的生存状况。

对此,蔚来汽车创始人李斌在3月9日的对外电话媒体会议中回应称,在服务建设和控制成本方面,蔚来的确有着比较大的投入。目前蔚来有着1.4万辆的交付量,车交出去容易,但蔚来希望给用户提供好的服务体验,所以这方面的投入比较大。从公司层面讲,提升效率是个永恒的话题,蔚来在很多地方都有很大提升空间,但是对于蔚来来说,很多体系化的工作并不是简单地降低短期投入。

事实上,李斌也承认蔚来目前面临的资金投入问题,但体系和效率的提升需要一个养成期。据蔚来汽车联合创始人秦力洪表示,这一养成期在汽车行业通常是5年,对于蔚来销售和服务体系的评价可能过两三年再来评价更为合理。

但消费者和资本市场对于一个品牌和产品的等待期却没有这么长。3月6日晚,中国国家开发银行旗下国开国际投资有限公司发布公告称,其董事会已批准一项潜在出售事项,透过公开市场基于当时市况以不低于每股7.15美元的价格出售其持有的蔚来汽车合计467.04万股美国预托证券(约占蔚来汽车于公告日期已发行股本的0.44%)。

2019年,蔚来将销量目标定为4万-5万辆,但从前两月的表现来看,市场并不积极。1月,ES8交付量为1805辆,2月交付量仅为811辆。

蔚来建厂传被国产特斯拉“挤出”

对于蔚来来说,相比于亏损数额,自建工厂取消的新闻更让人惊讶。业内人士看来,国产特斯拉的到来被视作蔚来取消上海建厂计划的原因。

据汽车行业评论员黄耀鹏分析,自从特斯拉去年初与上海签署建厂协议后,蔚来在上海的计划就已经“凉”了,只不过任何人都无法预见政策的变化。

“去年12月18日,发改委发布了《汽车产业投资管理规定》,将新能源投资项目审批由核准制改为备案制,同时将审批权限下放到省一级。而新建新能源投资项目的省份,必须满足‘上两年汽车产能利用率高于全行业平均水平’和‘现有新建纯电动企业已建成且年产量达到预定规模’两个条件。”黄耀鹏表示,“如果各省已经有新能源项目,2019年1月10日后新建产能之路被迅速收窄。只能等现有新能源产能成熟,才能放进来下一个。而上海已经与特斯拉达成国产计划,蔚来也就成为了‘下一个’。”

有关蔚来被特斯拉“挤出”上海的言论,李斌回应称,“蔚来做出这样的决策,还是基于自己的产业实践,上海市政府对于我们也是非常支持的,这是我们的正常决策。”

除了上海建厂计划受阻以外,更加真实的冲击则来自于特斯拉国产后的产品和售价。目前的新造车企业中,蔚来可以说是处于交付的领先位置,占据一定的主导地位,也因此成为了特斯拉降价、国产的首要受影响企业。

3月1日,特斯拉车型全面调价,Model 3至多优惠4.4万元,Model S优惠27.75万元,Model X至多优惠34.11万元。而据外媒报道,一位上海市政府官员称,特斯拉上海工厂将在今年5月底前做好投产准备。

由于2018年销量远不及预期,特斯拉对于中国市场的重视程度大幅提升,积极抢占数目庞大的新能源市场。目前特斯拉尚未公布其2018年销量,但据新京报记者从相关渠道获悉,其去年的年销量不足1万辆,对比去年国内新能源乘用车百万辆的销量还有很大空间可寻。

对于蔚来,接下来的关键,在于能否顶住特斯拉产能落地后的冲击。毕竟,特斯拉落地后不足30万的售价将成为其最大的竞争力和筹码。

无论是蔚来,还是其他新造车势力,淘汰赛的来临,比想象中要快得多。

Tags:蔚来 亏损
Copyright © 西子客浙ICP备:13051348-2