央行降准对楼市股市是好是坏

2018-10-08 股经

终于,央行还是降准了,就在今天。

11点53分,央行宣布:自2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1%。以置换当日到期的中期借贷便利(MLF)。除去此部分,降准还可再释放增量资金约7500亿元。

一周前,美国宣布加息,市场围绕央行是否跟进有过探讨,这次降准坐实了再次跟进的传统。

联储此前不仅实现了今年第三次加息,为此轮周期以来的第8次加息,还暗示将继续推进逐步收紧货币政策的计划。预测12月开会时会再一次加息。

此前我们其实有过跟随“加息”,市场成本是提高了的,行长上半年甚至一度暗示别指望继续宽松。

但是后来,因为经济需要,从决策层到执行部门,既强调稳健中性,又表示要保持流动性的合理充裕。

目前的情况不需要小编多分析,我国央行暂时不会跟进,经济需要流动性,稳杠杆不敢冒进。

考虑到年末将至,资金本身紧张,基建、各项经济需求都要流动性保证。所以,小编此前还分析,定向降准都有可能。

果然,假期的最后一天,央行的重磅靴子落地。

2014年以来,央行有过多次降准,既有定向,也有全面。特别是全面的降准,直接后果就是放出了大量资金,配合降息,资金一度相对宽裕,制造了一个股牛+史无前例的房价。

所以,小编认同全面降准有强刺激、大水漫灌的含义。也正是因此,市场欢迎降准,但购房刚需一族实际害怕降准。

这一次,央行说的很清楚,降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利(MLF),这部分MLF当日不再续做。

除去此部分,降准还可再释放增量资金约7500亿元,这也不是一笔小数目。

相对于MLF,降准资金是没成本的。这对于缓解当下部分行业资金压力和需求,是有意义的。包括对于银行业本身也是有利的,利差被压到最低,银行生意也不好做。

小编有金融圈的朋友就说,妈的,揭不开锅了。所以,安抚是需要的。

但一边放水,一边“缩表”,意味着央行目前还毫无全面放水之意。当然,也需要观察,如果再搞几次接连的降准、定向将准,那就是另说。

不否认,我国存款准备金率整体还不低,比很多国家高,确实不是很有必要。

实际上,商业银行的监管、风险防控并不是没有进步,所以,有能力、有必要在合适的时候降准。

如今我国房地产调控正处于关键期,容不得半点退让。定向降准让一些人感到担忧。

正如我国央行强调的,将继续实施稳健中性的货币政策,不搞大水漫灌,注重定向调控,保持流动性合理充裕,引导货币信贷和社会融资规模合理增长,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

目前来看,多个城市升级调控,限售冻结交易,基本成为主要城市必选。北京等不少城市承诺未来几年公租房、人才房等各类保障房,以及纯租赁房将加强供应。

此外,较大体量的城市房贷利率上浮已经普遍化。

其他方面,相关机构尚未发出金融监管放松的信号。此次定向降准最多说明,是对此前一刀切监管的调整。因机构施策,实行差别化监管。毕竟资金面走高的压力也很大,外界需要一点滋润。

对楼市而言,周期性降准意味着宽松、放水,必然是房价上涨,基本不会有例外。因为每一次连续降息、降准,就是希望基建、房地产救市。

对股市而言,有朋友统计过,2014年以来,定向降准和全面降准之后5个交易日、30个交易日以及90个交易日,上证综指和创业板指数的表现。

定向降准后,市场变化不明显。而全面降准后,市场在短期(5个交易日、30个交易日)大概率上涨,但长期来看也并无明显的规律。是的,资金真全面宽松时,又都去炒房了,玩啥股票,哈哈。

但这一次,小编要说可能真不一样。首先,我不认为只有降准没有加息,其次我不认为降准会没有节制。我们拭目以待。

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