2018-06-11股经

美元强势升值 2018下半年人民币该往哪儿走

自4月16日美元开始启动升值至6月5日,美元升值幅度累计达到5.12%。从4月至今,美元强势升值,彻底逆转了自2017年持续贬值的势头,超出了市场预期。与此同时,人民币对美元汇率从6.28贬值到6.42,贬值幅度为2.23%。

对此,业内专家表示,经济面“美强欧弱”、意大利政局动荡、特朗普对美元态度的改变等因素还将持续,下半年美元保持相对强势的可能性,而人民币汇率将呈现较大波动。

不过,我们认为,美元指数走强原因有很多,主要是由四个原因造成的:第一,美国经济复苏了,但欧洲经济不确定因素有很多。年初至今,美国经济增长和企业盈利增速较去年四季度继续加速,一季度美国经济同比增速达2.82%,为2016年以来新高。随着新一轮财政刺激政策开始生效,势必进一步提振美国经济增长预期。

与此同时,欧元区等发达国家经济增长动力有所走弱,欧元区5月份的投资信心指数和制造业PMI指数,均创去年2月以来新低。另外,日本和英国经济数据重新陷入低迷与美国经济增长形成强烈对比。

第二,国际资本把美元作为避风港。一方面,4月份开始,特朗普不但挑起了中美贸易摩擦,还向欧盟、日本、加拿大、韩国等盟友四面出击,全球性贸易摩擦一触即发。这增加了市场的不确定性,另一方面,意大利政局动荡加剧了市场对欧元命运和欧洲经济的担忧,从而加大了欧元贬值的压力。

第三,美元指数长期下跌,从2017年初时的103一直跌到四月中旬时的88。美元指数已经跌无可跌,在经历了一年多的下跌之后,做空动能已经衰竭,本身就有反转的需求。所以,当市场做空动能已经完全衰竭,做多的反转动能便蓬勃而出。

第四,在特朗普执政初期,正处于美元强势上涨周期内,当时的特朗普及其财长姆努钦,都在轮番指责人民币、日元、欧元通过竞争性贬值提高出口,希望通过美元贬值来改善贸易长期失衡的问题。

但2017年美元持续贬值的情况看,美元贬值并没有削减美国的贸易赤字。因此,特朗普通过改变策略,与中国、欧洲、日本等主要贸易伙伴开展直接贸易磋商,各国均答应会“扩大自美进口,限制对美国出口”的方式来削减赤字。

尽管美元指数升值,全球各国货币都处于贬值状态,但人民币汇率兑美元却保持着小幅贬值的相对强势状态,自4月16日美元开始启动升值至6月5日,美元升值幅度累计达到5.12%,

与此同时,人民币对美元汇率从6.28贬值到6.42,贬值幅度为2.23%。同样以4月16日至6月5日为区间,人民币对欧元和英镑的升值幅度分别达到3.4%和5.06%。

而人民币汇率对阿根廷比索、土耳其里拉、墨西哥比索和巴西雷亚尔等主要新兴市场国家货币更是大幅升值。综合来看,人民币对全球大多数国家货币的汇率都有不同程度的上升,人民币已经是国际市场上仍处于强势的主要货币之一。

对此,我们认为,下半年美元指数将持续走强,人民币汇率还将小幅贬值。一方面美国经济持续复苏、美联储加息和缩表,美元指数强势向上是大概率。

另一方面,中国经济预计下半年增长动力稍有走弱,再加上房地产调控,国内外游资抛售人民币计价资产辙离的影响,人民币汇率将会在一个大箱体内“宽幅波动,稳中有降”的趋势。

那么,作为普通投资者该如何理财?首先,未来有美元外汇需求的家庭一定要提前锁定风险,特别是下半年前往美国留学和旅游的家庭,在人民币对美元小幅贬值的情况下,现在购入美元,提前锁定汇率波动风险不失为较理性的决策。

再者,由于美元指数走强,人民币走势相对于其他非美货币来说还是比较坚挺。所以,下半年去欧洲、日本、韩国旅游的客人比较划算,而去美国旅游的话,费用支出可能较去年同期就会高出一大截。

最后,投资黄金的最佳时刻尚未到来。4月下旬以来,国际黄金价格已从1360美元跌至当前的1300美元左右,跌幅达4.4%,与美元指数的升值幅度基本相当。

对此,我们建议,现在有黄金投资意向的投资者可暂时观望一段时间。美元和黄金反向走势几乎已成为一种规律,在美元升值趋势下,黄金价格下跌可能会成为一种必然。作为投资者只要等黄金跌透了,就是逢低吸纳的好时机。

预计下半年,随着美元指数的走高,人民币相对美元偏弱的格局一直会存在,如果你下半年要去美国留学、旅游,那么现在兑换美元是上策。如果你想去旅游,那么欧元和日元走弱,正好赶上旅游和购物的旺季。但是如果现在想炒黄金,建议还是稍等一段时间,再进行投资也不晚。

本站无法保证该内容的正确性与真实性,请谨慎对待!

(副标题:美元强势升值,下半年人民币该往哪儿走?)

当前位置:首页 > 股经