2017-12-15股经

蓝思转债发行认购上变卦失信 股民怒了

作为苹果的重要供应商,2015年上市之后,蓝思科技(300433.SZ)成为创业板的明星公司。公司实控人周群飞也一度登上中国女首富的宝座。根据2017胡润女企业家榜,46岁的周群飞以700亿元的身家仅次于36岁的杨惠妍排名第二,并再度成为全球白手起家的女首富。

▲图片来源:胡润百富(财富计算的截止日期为2017年8月15日。)

不过,周群飞最近却遇到了烦心事,由于在蓝思转债发行认购上的变卦失信,蓝思科技遭到股民的口诛笔伐。虽然蓝思转债发行最终涉险过关,但投资者弃购金额达6.07亿元,弃购比例高达12.65%,创下了可转债弃购比例的最高纪录。而主承销商国信证券也不得不包销投资者弃购的6.07亿可转债。

女富豪“变脸”,6.07亿蓝思转债遭弃购

今年5月,蓝思科技发布公告拟发行48亿元规模的可转债。中国证券报报道称,12月7日蓝思科技在路演中表示“大股东将积极认购”公司可转债。

但12月8日,蓝思科技一则《网上发行中签率公告》却让无数投资者大跌眼镜,原股东优先配售额仅为6.5亿元,仅占发行总量的13.54%,申购比例和金额创下了信用申购以来新低。

说好的大股东积极认购,却因为资金无法及时到位弃购,让一众散户"接盘"。女富豪周群飞的“变脸”让中小投资者大为不满。蓝思科技的股吧中有不少股民表示将会弃购。

▲图片来源:蓝思科技股吧

果然,12月13日晚间蓝思科技公告显示,蓝思转债网上投资者缴款认购金额为35.42亿元,网上投资者弃购金额达到6.07亿元,创信用申购以来的新高,弃购比例高达12.65%,创下了可转债弃购比例的最高纪录。

按照规定,弃购数量占发行总量30%以上时,发行失败。因此本次蓝思转债仍然成功发行,但主承销商国信证券不得不包销弃购的6.07亿元的可转债。

不过蓝思科技12月13日在互动平台透露,公司实际控制人会考虑以其他方式在二级市场增持公司可转债,若有进展将以公告形式予以披露。然而上述表态并未获得投资者的认可,投资者只有用脚投票,蓝思科技的正股的价格在12月13日下跌4.28%,在今日(12月14日)再度下跌5.89%。

▲图片来源:蓝思科技近日股价走势

频频破发,可转债还有机会吗?

值得注意的是,最近上市的可转债在首日频频破发,12月1日,久立转2上市首日,开盘微涨,随后震荡下跌,最低价为99.68元,当日以100.04元收盘。久立转2仿佛触动了可转债的破发的机关按钮,12月4日上市的时达转债报收96.58元,首日大跌3.42%成为第一只上市首日以破发收盘的可转债。12月5日,宝信转债上市首日便以低于面值的97.15元价格开盘,收盘报96.9元。12月11日上市的生益转债早盘以96.52元开盘即告“破发”。

在频频破发的影响下,可转债弃购的现象也越来越多。亚太转债弃购金额达5453万元,宁行转债弃购金额增加到1.49亿元,到了蓝思转债弃购金额激增到6.07亿元。而在蓝思转债之前发行的18只可转债弃购金额总和只有2.56亿元。

可转债从被热捧到遇冷,从高峰时的挤破头到大量弃购,中签变得容易,破发越发频繁,赚钱效应正在逐渐丧失。那么,转债市场还有机会吗?

信普资本投资总监毛君岳直言不讳的告诉记者,可转债遭到投资者的弃购,跟最近市场可转债频频破发有关,尤其是公司管理层对申购不积极,严重挫伤市场对可转债的积极性,短期可转债恐怕会遭冷遇。

也有私募人士指出,实际上破发的一些可转债还是有投资机会的,由于可转债的价值与正股的价格成正相关,因此当正股股价表现强势时,那些可转债的表现也会更好。即使上市首日跌破面值如果继续持有的话,仍然可以获得正收益,这些破发的可转债具备了一定的安全垫,主要是由其债券性质及赎回、回售条款等方面因素决定的。

由于可转债具备债券属性,需还本付息,在上市公司不违约的前提下,可转债面的本金和票面利息是可以保证的。另外,可转债还具备股票和期权性质,可以按照约定条件,转换成相应上市公司的股票,如果看好相应上市公司,可以在适合的价格购入可转债,等待可转债价格跟随正股上涨获取差价收益,或者在适当的时间和价格换成正股股票。

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(副标题:身家700亿的女富豪变卦,股民怒了,“倒霉”的却是TA)

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