2017-11-04股经

美股会崩盘吗

11月3日消息,2017年,美股迎来1987年大崩盘30周年。然而,当下美股估值却突破天际,今年以来,标普500指数已经40多次创下了历史新高。这不禁让投资者担忧:美股还会再度崩盘吗?

11月3日,在“2017杭州湾论坛”上,清华大学国家金融研究院院长、国家货币基金组织前副总裁朱民表示,美国股市高估进入高风险的阶段是不争的事实。美国股市下一步波动取决于三个原因,美联储的政策,美元的走势,以及特朗普的税改和债务上限等一系列财政政策的改革结果,而这三个方面都存在巨大的不确定性。

清华大学国家金融研究院院长、国家货币基金组织前副总裁朱民。主办方供图

他认为,美股下一步面临的第一个不确定性就是美联储的政策。“美联储将迎来新的主席,美联储未来的政策走向就会改变市场的预期。因为市场对现有的美联储主席是熟悉的,所以他们坚持低预期,但是对未来的美联储的政策还没有形成预期,所以市场的改变会改变全球的资本流动和资本定价。”朱民分析称。

朱民认为影响美股的第二个因素则是美元走势。他细数了以往发生金融危机时美元的走势后指出,在美元走强时会发生金融危机。“美元走强,美国的利差和发达国家的利差在缩小,资金流回美国,一个国家的外汇靠美元流动,一个企业的美元负债就要付利息,如果付不出就要破产。”

他提出,影响美国股市第三个因素是公司收益,而这取决于特朗普的税改政策。“从现在来看,特朗普要把企业税收从35%的税率减到20%,我认为不可能,这对于平衡预算和政策是非常困难的。要减到25%和28%是可能的,这对于特朗普是政治上的胜利,对企业也是一个很强劲的刺激信号。”朱民预测称。

朱民认为美股其实也是一个“政策市”:“美国股市在高位也有特朗普的功劳,因为他上台之前有一个预期,他要投资基础设施,要美国第一,所以产生一个特朗普预期。特朗普去监管,所以金融股涨的非常厉害;特朗普说投2万亿在基础设施里面,基础设施的股票涨的非常厉害;特朗普说要保护贸易,所以相关个股涨的非常厉害。”

最后,他指出,中国的股市和美国的股市具有高度的关联度,美股面临的不确定性也会影响世界和中国。“中国三大股市波动和纳斯达克的关联性很高,这几乎是不可想象的,这完全是信心问题。”朱民说。

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(副标题:美股会崩盘吗?朱民这样回答……)

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